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近日公布的美联储会议纪要显示,美联储加息预期升温。鉴于金价美国实际利率之间通常具有负相关的关系,这对金价来说无疑是一个利空,短期金价或将承压下行。

  消息传来,国际金价应声下跌。8月20日,纽约商品交易所交投最为活跃的12月份期金价格盘中低点曾一度触及1288.7美元/盎司,报收于1295.2美元/盎司,与前一交易日的收盘价相比略跌了1.5美元/盎司,延续了此前3个交易日的跌势。

  会议纪要显示,与会者普遍认为美国经济第二季度的回升与就业市场的改善和美联储预期一致,但也有部分与会者提出楼市持续脆弱、家庭收入增长缓慢及中东、乌克兰危机的外溢可能会给美国经济带来下行风险。

  美国商务部7月30日公布的最新数据显示,美国经济第二季度出现大幅反弹,按年率计算增长4%,扭转了第一季度萎缩2.1%的颓势,显示美国经济的增长动能正在逐步增强。此外,美国非农部门7月份新增就业岗位连续第六个月保持在20万个以上,失业率为6.2%。

  “就中期货币政策而言,与会者普遍认为,最近几个月以来就业市场状况和通货膨胀指标正在逐渐向美联储所设定的目标靠近,而且接下来预计仍将继续朝着既定目标靠近。”美联储在会议纪要中表示。

  “不少与会者认为,如果就业市场状况和通货膨胀指标向美联储设定的目标靠近的速度快于预期的话,那么提前退出量化宽松政策或许是合适的。”美联储在会议纪要中接着表示。

  实际上,一些与会者认为,为避免对就业市场和通货膨胀目标的超调,当前及预期的就业市场状况和通货膨胀指标已经足以构成美联储加快退出量化宽松政策的条件。

  这部分与会者对前瞻指引越来越不满,认为美联储声明中表明的首次加息时点晚于他们认为的恰当时点,声明中的联邦基金利率水平低于他们认为的合适水平。他们认为,前瞻指引应该更清晰地传达货币政策应如何对经济数据做出反应。

  但是,大多数与会者认为,对于首次加息时点预期的任何改变都将取决于经济活动、就业市场和通货膨胀的变化轨迹。虽然与会者普遍认为第一季度的经济萎缩是暂时的,但也有部分与会者认为这增加了不确定性,需要进一步观察生产、消费和就业市场等一系列指标。

  关于加息的具体方式,大多数与会者认为,至少在开始时,应该将超额准备金率和隔夜逆回购利率设为联邦基金利率的上限和下限。还有一些与会者认为,隔夜逆回购利率应该低于联邦基金利率区间下限,在利率正常化过程中应该最低程度地依赖隔夜逆回购工具,只有在必要时才发挥其辅助作用,此后应该让其逐渐退出决策机制。

  美联储自从今年年初开始削减购债规模以来,已将月度资产购买规模减至250亿美元。按照目前的节奏,外界普遍预期美联储将于今年10月结束资产购买计划,并于明年中期开始加息。

  “这期会议纪要表明美联储在货币政策方面的表述更趋鹰派,我们预计美联储很有可能会早于外界预期加息,具体时间节点可能会在明年3月份。”凯投国际宏观经济咨询公司高级经济学家保罗·戴尔斯表示。

 

来源:中国黄金网  作者:李林旭

日期:2014-8-22 阅读:2230次
 
 
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